三大指标解读!豫股上半年现金流大比拼

| 大河报·大河财立方记者吴春波
进入9月份,2019年上市公司中报季正式落幕,豫股的整体情况随之出炉。
在企业的血液“现金流”方面,豫股整体表现可圈可点:超过七成的豫股中报经营活动产生的现金流量净额为正,近四成的豫股中报筹资活动产生的现金流量净额为正,超过八成的豫股投资活动产生的现金流量净额为负。
通俗来说,即上半年超过七成的豫股经营现金流入比流出多,超五成的豫股筹资多于还债,超过八成的豫股正在将资金投向主业或新的方向。
七成豫股经营现金流为正
中原证券现金流净额35.92亿
经营活动产生的现金流量净额,一般的财务计算方式为“经营活动产生的现金流入金额减去经营活动产生的现金流出金额”。一头连着企业的营业收入,另一头连着企业的经营支出,经营收入是否能大于支出,就看这个指标。
大河报·大河财立方记者梳理80家豫股企业2019年中报数据,上半年经营活动产生的现金流量净额为正的企业共57家,占豫股总规模的71.25%。其中,中原证券和洛阳钼业现金流量净额最多,分别为35.92亿元和22.3亿元。
对于经营活动产生的现金流量净额由负转正并高达35.92亿的情形,中原证券解释称,主要为回购业务资金净增加额和代理买卖证券收到的现金净额增加。
中原证券2019中报合并现金流量表数据显示,报告期内,该公司实现经营活动现金流入小计79.13亿元,其中回购业务资金净增加额达到37.19亿元,代理买卖证券收到的现金净额则达到29.36亿元。而上年同期,这两项业务流入的资金分别为0元和5.21亿元。
上半年,洛阳钼业经营活动产生的现金流量净额规模为22.3亿元,在河南上市公司中仅次于中原证券。但相较于其上个中报期54.12亿元的现金流量净额规模,同比下滑达到58.80%。洛阳钼业解释称,报告期内,由于铜、钴市场价格下降,公司的营业收入较上年同期减少。
80家河南上市公司中,郑州银行上半年经营活动产生的现金流入小于现金流出,差距约为43亿元。其中现金流入为293.35亿元,较上年同期减少了8.72亿元,主要系卖出回购金融资产款净增加额减少;现金流出336.35亿元,较上年同期增加3.85亿元,主要系贷款及垫款投放量增加。
郑州银行2019年中报数据显示,报告期内,郑州银行共发放贷款及垫款本金总额1775.57亿元(不含应计利息),较上年同比增长了11.27%,有力地支持了河南实体经济发展。
六成豫股筹资覆盖偿债
郑州银行发行绿色债20亿元
上市公司作为资本市场的重要代表,筹资能力及直接融资渠道,都远远高于其他类型的同等规模企业。上市公司可以通过增发股票、发行债券、发行可转债等方式实现融资,也可以通过这些方式募集资金偿还到期的债务。
2019年中报期内,80家豫股企业中,实现筹资产生的现金流量净额为正的企业达到31家,占豫股企业总量的38.75%。这意味着,在2019年上半年,超过六成的豫股都在偿还往期融资行为产生的债务,豫股企业面临的债务风险正在缩小。
郑州银行、明泰铝业、安阳钢铁、清水源和黄河旋风上半年筹资活动产生的现金流量净额规模是在河南上市公司中排名前五。
郑州银行中报显示,报告期内,该行实现筹资活动产生的现金流量净额为47.85亿元。其中现金流入为516.18亿元,较上年同期增加了59.11亿元,主要系发行债券收到的现金流入增加;现金流出为468.33亿元,较上年同期减少了23.45亿元,主要系偿付已到期的债权本息支付的现金流出减少。
往期公告显示,今年上半年,郑州银行在全国银行间债券市场发行了总额为20亿元的3年期固定利率债券,票面利率为3.70%,名称为“郑州银行股份有限公司2019年第一期绿色金融债券”,所募集资金将用于绿色产业项目。
明泰铝业上半年实现筹资活动产生的现金流量净额13.98亿元,较上年同期的9.45亿元增长了47.99%,主要系报告期内发行可转债收到资金增加所致。
明泰铝业中报数据显示,该公司于4月10日公开发行了2019明泰铝业可转债,实际发行规模为18.39亿元,债券存续期为6年,募集资金将用于投资铝板带生产线升级改造项目。
超八成豫股投资活动现金流为负
花样行动强化主业
一般而言,投资活动产生的现金流量表现为负是正常情况,表明企业有扩大生产和转型发展的投资活动,良好的发展预期是企业投资扩张的根本动力。如果企业投资活动产生的现金流量为正,那意味着企业正在处置资产,以降低风险。
2019年中报期间,80只豫股中,仅有13家企业的投资活动产生的现金流量净额为正,占比为16.25%。其中,豫金刚石、易成新能、宇通客车、林州重机和华英农业排名前五。
豫金刚石之所以能拿第一,主要系理财产品到期赎回增加以及收回股权转让款所致。另外,理财产品到期赎回让豫金刚石中报期末资金规模较期初增长了58.09%至12.06亿元,这有利于缓解豫金刚石中报期内经营性现金流入接近腰斩带来的现金流紧张局面。
宇通客车投资活动产生的现金流量净额为4.58亿元,较上年的12.99亿元下滑了64.78%,主要系报告期内银行理财变动影响。中报显示,报告期初,宇通客车的银行理财产品余额为5.9亿元,报告期末,已无银行理财产品。同时,宇通客车的研发费用达到7.92亿元,同比增长了27.56%。
林州重机中报期内投资活动产生的现金流量净额为3.05亿元,其解释为报告期内收到转让子公司盈信保理商业保理有限公司(以下简称盈信保理)部分股权转让款及支付工程设备款所致。林州重机中报显示,该公司于2018年5月份将其所持有的盈信保理全部股权出售给北京艺鸣峰文化传播有限公司,转让款为5.2亿元。
林州重机表示,此举是为了进一步优化资源配置,提高公司的市场竞争力和可持续发展能力。
附80家豫股现金流量数据
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