基金行业大公司与小公司的矛盾

最近一年天天跟大公司打交道,基本不跟小公司打交道了,原因你们懂的啦…… 如果你没有跟望京博格有过交流,也不能说你们是小公司。在股票投资中,我们发现最近几年经济不好,但是每个行业中的大公司竟然还有增量,为什么呢?行业龙头都在变着法子的蚕食中小公司的市场份额,所有现在投资要买龙头……望京博格接着来聊聊大公司与小公司的矛盾:一、挖人大战嘉实基金把圆信永丰的招牌基金经理洪流给挖来了,接着就给这个现任的GARP投资策略组投资总监两个基金。嘉实价值成长混合、嘉实瑞虹三年定期混合,两个基金合计五十多亿,甚是给力。
洪流之前在圆信永丰也管理好几个基金,合计规模也有差不多五十亿,如果是我也会跳槽,必须的……因为大公司的待遇比小公司好啊,同样的规模为什么大公司赚的比小公司多呢?据说大公司的卖基金给销售渠道的尾随佣金最多是管理费的50%,有些也就给30%左右;但是小公司卖基金给销售渠道的尾随佣金差不多是管理费的70-80%,即便如此都是小公司跪求渠道卖基金。这些都是市场化谈判的结果,现在的大公司也有是小公司的时候,市场化的人才机制无可厚非,小公司的人才该跳槽的别犹豫,赶紧来证明自己的市场价值。
二、指数基金价格战我们小公司好不容易培养出来一个投资人才,结果马上/立刻就被大公司给挖走了,最近两年大公司又淘汰了很多基金经理,同时从市场中又挖掘了很多基金经理。
眼看着指数基金似乎是小公司的一条新赛道,大家赶紧来尝试尝试,结果一算账:
恒生的上海单市场ETF系统,300万;恒生的深证单市场ETF系统,300万;恒生的跨市场ETF系统,300万;恒生最新融券系统,300万搞个ETF仅系统投入就1200万,还需要人力成本与营销成本,假设一年1000万,按0.5%的管理费需要20亿的规模,当然其实0.5%不一定全归基金公司,差不多需要50亿的规模才能盈亏平衡……结果大公司直接把ETF管理费降低到0.15%,直接导致搞ETF的毛利降低80-90%,之前需要50亿规模盈亏平衡,现在至少需要100亿规模……全市场非货币规模不到100亿的基金公司有六七十家,要搞100亿的权益ETF谈何容易。目前像50ETF、300ETF、500ETF都是大型公司的地盘,优秀的中型公司拼命的抢夺行业ETF,小公司目前只有看着的份了。三、市场集中度截至2019年6月份,全市场非货币规模为5.7万亿,全市场有公募牌照的公司137家,刚刚成立的公司仅有1亿规模养活全公司几十个员工,真是不容易. 我们看看市占率数据:
基金行业如此,证券行业同样如此,证券行业领导说了,小券商要搞特色化经营,如果搞不了特色,就……
作者:望京博格微信:hejingruizhi
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