这家密谋赴美IPO的证券公司估值25亿美元,有啥背景有啥大招?

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互联网券商的领跑者,富途证券要上市了?
市场消息称,富途证券已经秘密申请赴美IPO,计划最多融资5亿美元,目标估值约25亿美元(约195亿港元),并计划2019年初在纽约上市交易。
作为一家正式营业未满7年的券商“新军”,富途证券为何能获得这么高的估值?
有腾讯基因 科技感很浓
答案或许在于它的互联网特质。
与传统券商不同,富途证券的定位是“做券商业务的互联网公司”。其创始人李华曾是腾讯的第18号员工,也是QQ最早的研发参与者。此次赴美上市,富途证券的对标对象也是美国知名互联网券商嘉信理财,后者当前市值约536.61亿美元。
资料显示,富途证券于2012年4月在香港注册成立,主要提供港股、美股和A股交易服务。2014年、2015年及2017年,富途证券先后获得三轮融资,其中C轮融资额为1.455亿美元。这三轮融资皆由腾讯、经纬创投、红杉资本投资,腾讯更是连续三轮领投。
虽然以证券业务为主,富途证券却是一家科技公司。这从该公司的团队构成也能窥之一二。
据了解,在富途证券逾500人的员工团队中,研发人员占比超过一半。与此同时,公司的创始人、高管在公开场合发言时,也不止一次强调过富途证券身上的互联网属性以及公司与传统券商的差异。
与传统券商不同,富途证券的交易行情软件完全是自主研发,几乎两周就更新迭代一次。富途的团队亦十分注重用户体验,能够快速根据用户反馈对产品做出调整、优化。
富途产品研发团队大部分来自于腾讯等互联网公司,他们对用户的体验及产品操作的便捷性特别注重,而这两点是传统券商不太容易关注的东西。
免费牌圈了不少用户
此外,为满足投资者的需求,富途证券推出了免费港股和美股行情,这也是其吸引流量的特质之一。
由于用户体验好加上提供相关行情服务,在近几年沪深港通“通车”带来的内地投资者投资港股热潮中,富途证券迅速积累了庞大的用户量。这亦成为它宣称自己是一家互联网公司最大“底气”。
据媒体报道,富途证券拥有38万客户,APP富途牛牛拥有500万用户。其官方数据显示,截至2018年2月,富途证券单月交易额超过900亿元,累计总交易额突破1万亿元。以交易额计算,目前富途证券已经站在了港股券商第一梯队门口。
近年来,基于平台庞大的用户群,富途证券开始开发交易以外的平台价值,新经济公司的IPO承销业务就是一个很好的例子。
富途证券官网显示,腾讯、阿里、百度、小米等是其合作伙伴,主要合作模式是富途为这些新经济公司的员工提供港股和美股交易、期权托管业务。这也使得富途平台上聚集了大量在新经济公司工作的员工。
这让富途平台在新经济IPO承销业务中有了天然优势。据悉,自2016年起,富途证券连续参与了美图、众安、阅文、易鑫、小米等多家科技公司上市承销业务,并且是小米IPO承销团唯一互联网券商。而富途将平台使用费、IPO承销费用均算在科技侧带来的收入。
同时拥有港股和美股牌照
此外,相比行业内其他互联网券商,富途证券的牌照优势较为突出。
目前互联网券商大都没有美股交易牌照,更多是借用盈透等老牌券商的通道。富途证券则于今年年初拿到了美国证监会颁发的美股交易牌照,已经组建了美国分公司,将在资金安全等方面给予投资者更多保障。据了解,如果持有美股交易牌照机构破产,其客户可享受美国证券投资者保护公司(SIPC)提供50万美元的保护。
同时,富途证券还拥有香港证监会颁发的1/2/4/5/9类牌照,是目前唯一一家同时拥有港股和美股牌照的互联网券商。
密谋上市“抢跑”市场
有市场分析人士表示,此次富途证券弃港股市赴美或是因为美国允许秘密申请,又有可对标的同行企业,更能理解富途证券的商业模式和估值模型,同时美股上市耗时较短。
一直以来,美股市场是诸多内地互联网企业上市非常喜欢的上市地之一。美国证监会(SEC)更是于2017年年中修改了政策,允许所有公司在IPO之前秘密递交IPO相关登记声明草案,以吸引更多公司赴美上市。
据德勤中国统计,2018年,共有36家内地企业赴美上市,融资总额约94亿美元,其中70%融资额来自TMT行业的公司。
相关市场人士分析,内地互联网公司之所以更倾向于赴美上市,一方面是因为美国上市制度标准相对宽松,更符合科技公司融资需求;
另一方面是美股市场聚集了较多科技股,内地科技公司容易在美股中找到对标样本,其盈利模式及估值均更容易被投资者理解和接受。富途证券在美股亦能有嘉信理财等可比较的同类型公司,在港股却没有可对比标的。

编辑:全泽源


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本期责任编辑:张晓光

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